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近七成货基7日年化收益率重回“2时代”

时间:2023-09-05 08:12 点击:213 次

  来源:经济参考报

  最新数据显示,截至4月11日记者发稿,全市场781只货币基金(不同份额未合并计算,下同)中,已有525只7日年化收益率重回“2时代”,占比接近七成。

  自去年11月中旬以来,作为现金管理工具的货币基金7日年化收益率便不断回升。业内人士表示,近期货币基金收益率的持续攀升,与市场对未来经济增长预期的调整,以及跨季资金价格大幅上行等方面的影响均有关系。从中长期视角来看,货币基金收益率或维持小幅震荡态势。

  货基收益率持续回升

  作为一项重要的现金管理工具,货币基金在2022年6月首次出现7日年化收益率大面积跌破2%的情况,并被市场认为“滑向1时代”。不过,自2022年11月中旬起,货币基金7日年化收益率“触底反弹”并持续回升。截至今年4月11日,近七成货币基金7日年化收益率回升至2%以上。

  数据显示,截至4月11日记者发稿,自4月1日以来,全市场货币基金7日年化收益率均值为2.12%,纳入统计的781只货币基金中,525只基金7日年化收益率均超过2%,占比约为67%。而在3月1日至3月8日,全市场共有317只货币基金7日年化收益率超过了2%,占比仅为40.50%。整体来看,在近一个月的时间里,货币基金收益率仍然处于抬升趋势。

  就单个产品而言,最新数据显示,泰康薪意保B/E/A三类份额的7日年化收益率位列各货币基金前列,且均在3%以上;太平日日鑫B份额7日年化收益率达到了2.977%;长盛货币B的7日年化收益率也达到了2.974%。

  自货币基金回报率持续抬升以来,市场规模也随之“水涨船高”。来自中国证券投资基金业协会的最新数据显示,截至2023年2月,全市场货币基金总份额为11.40万亿份,资产净值合计为11.41万亿元。而截至2022年12月底,全市场货币基金份额仅为10.34万亿份,资产净值合计为10.46万亿元。

  两大因素拉升利率水平

  据业内人士分析,近期货币基金收益率重回2%以上,主要是受到市场对未来经济增长预期的迅速调整,以及跨季资金价格大幅上行两方面的影响。

  诺安基金表示,经济强预期和高信贷增速进一步推升资金利率水平。开年以来,信贷开门红为后续发展“备足子弹”,以大行为代表的银行体系大幅提升对长期负债的需求,进一步拉升了资金利率水平。

  对于此前受到市场热捧的同业存单利率,华安证券固定收益团队认为,未来上行概率和上行空间可能有限。一方面后续信贷投放节奏或平滑放缓,政策性金融工具配套项目融资、设备更新改造再贷款对信贷的撬动空间有限,预计2季度信贷投放将回归正常节奏;另一方面,国股大行对存单负债的依赖度降低。在传统的揽储大月,国股大行存贷增速差有望回正,对存单的发行需求可能边际回落。

  全年收益或小幅震荡

  整体来看,货币基金多以同业存单、同业存款和短期逆回购为主要配置资产。对于上述资产及货币基金回报率的未来走势,业内人士认为,短期仍有上行动力,但中长期视角来看,随着我国经济转向高质量发展,资金利率持续维持低位,货币基金收益率或呈现小幅震荡趋势。

  格林基金表示,今年影响货币基金收益率的关键因素是国内的货币政策,即资金利率是否会持续低于政策利率且稳定在低位。伴随经济恢复的节奏变化,货币政策也会在结构和总量上进行微调,像2022年资金的市场利率持续低于政策利率的情况应该会较少出现,货币类资产的收益率也不会持续下行,应该会在政策利率附近震荡,反映到货币基金收益率上来,货币基金收益率也不会持续下行,应该会是一个小幅震荡的趋势。

  易方达易理财A基金经理石大怿等也在基金年报中表示,货币政策方面,经济修复阶段,货币政策基调或维持稳健宽松。2022年底债券的收益率风险已得到了一定程度的释放,2023年债券市场总体可能呈现区间震荡上行的格局。

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责任编辑:凌辰


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